La Deuda como carga persistente del Ecuador
En el año 2025 el Ecuador tuvo un PIB
nominal de más de 130 millones de dólares, lo que posiciono en el puesto 8 del
ranking del PIB de los países de América latina y del Caribe, pero en cuestión
de deuda, el Ecuador mantiene una deuda pública (externa e interna) de 65,540
millones de dólares , un endeudamiento que representa el 49% en relación del
PIB, es decir, esto representa 9 puntos porcentuales adicionales a lo que se
estipula en la ley, “el Código de Planificación y Finanzas (Coplafip) establece
que la deuda consolidada del país no debe superar el 40% del Producto Interno
Bruto (PIB)”. (Primicias, 2026), esto sin tomar en cuenta las obligaciones
pendientes del estado con el IESS, con el porcentaje dado se puede decir que el
Ecuador tiene una buena reputación financiera, un país que tiene un porcentaje
superior del 70% significa que existe un decrecimiento económico y por lo tanto
incapacidad de pagar las deudas. (Kenton, 2025).
La deuda del Ecuador se convirtió en un
problema continuo que no empezó en los últimos años, sino varias décadas atrás.
Naranjo Chiriboga (2004) explica que entre 1971 y 1983 la deuda externa del
Ecuador se multiplicó, y ese aumento ocurrió en un contexto de auge petrolero,
expansión del gasto y fuerte dependencia del financiamiento externo. El mismo
autor señala que la deuda externa pasó de 4.601,3 millones de dólares en 1980 a
10.076,7 millones en 1989, mientras la relación deuda/PIB subió de 39% a 119%, lo
que muestra que el país entró en una crisis profunda cuando cayeron los precios
del petróleo y subieron las tasas de interés internacionales. (Naranjo
Chiriboga, 2004).
En los años noventa la deuda en el Ecuador
empeoró debido a que, el Estado asumió pérdidas privadas y la economía se
mantuvo frágil. Acosta (2008), explica que con la Sucretización las deudas
externas privadas pasaron a formar parte de la deuda pública externa, por lo
que obligaciones del sector privado terminaron siendo asumidas por el Estado y,
en consecuencia, por toda la sociedad ecuatoriana. Posteriormente, la crisis de
1999 golpeó todavía más al país, porque el feriado bancario, la inflación, la devaluación
del sucre y la caída del sistema financiero provocaron un daño económico y
social muy fuerte. En consecuencia, el Estado asumió cerca del 72% del sistema
financiero privado quebrado y este proceso costó más de 4.000 millones de
dólares, cerca del 20% del PIB de 1998. (Naranjo Chiriboga, 2004).
La dolarización estabilizó la economía,
pero no eliminó la dependencia del endeudamiento. Martínez (2025) en su informe
sostiene que el Estado perdió instrumentos monetarios propios y quedó más
dependiente del ingreso de divisas, de las exportaciones y del crédito externo
para sostener su funcionamiento. Por eso, el país volvió a endeudarse con
fuerza después de 2009. La Hora (2025) afirma que la deuda externa era de
alrededor de 7.400 millones de dólares en diciembre de 2009 y que llegó a
bordear los 50.000 millones de dólares en marzo de 2025. Ese crecimiento
muestra con claridad cómo aumentó la deuda externa del Ecuador que aumentó por
déficits fiscales persistentes, menor ingreso petrolero, nuevas necesidades de
liquidez y por la costumbre de financiar desequilibrios con crédito. (Latindadd
y CDES, 2025).
El país se endeuda porque gasta más de lo
que recauda, puesto que enfrenta crisis económicas recurrentes y necesita
cubrir obligaciones previas, inversión pública y gasto estatal. El Plan de
Reducción de Deuda Pública indica que en julio de 2025 la deuda consolidada del
SPNF fue de 62.622 millones de dólares, equivalentes al 46,83% del PIB, y
dentro de esa cifra la deuda externa fue de $48.065 millones y la interna de
$13.472 millones. Asimismo, se muestra que los principales acreedores externos
son los poseedores de bonos internacionales con $14.378 millones, el FMI con
$9.010 millones, el BID con $8.819 millones, el Banco Mundial con $5.790
millones y la CAF con $3.668 millones. Esto significa que el Ecuador se endeuda
con organismos internacionales, con mercados de bonos y también con acreedores
internos. (Ministerio de Economía y Finanzas, 2025).
La situación reciente confirma que la deuda
sigue pesando sobre el presente y el futuro del país. Expreso (2025) señala que
el acuerdo con el FMI llegó a 5.000 millones de dólares y que ese
financiamiento exige reformas fiscales, tributarias y subsidios más
focalizados. Primicias (2025) agrega que, en noviembre de 2025, Ecuador se
ubicó como el tercer país que más le debe al FMI, con cerca de 9.415 millones
de dólares. Además, el Plan de Reducción de Deuda Pública proyecta pagos de
deuda externa por $6.452 millones en 2026 y $6.715 millones en 2027, mientras
que, Martínez (2025) muestra que en 2024 el servicio total de la deuda fue de
$8.987,34 millones, una cifra mayor al gasto en salud y educación, que fue de
$7.638,95 millones. Por tanto, Ecuador no está totalmente insolvente, pero
tampoco tiene una solvencia cómoda, porque paga y consigue financiamiento,
aunque lo hace con una presión fiscal muy alta y con un margen cada vez más
reducido. (Ministerio de Economía y Finanzas, 2025; Latindadd y CDES, 2025).
El riesgo país hasta el 15 abril del año
2026 es de 416 puntos básicos (Banco Central del Ecuador, 2026) lo que demuestra que por el momento el Ecuador tiene una
probabilidad moderada de incumplir con el pago de las deudas. Las deudas
principales del Ecuador se centran en los bonos y en los pagos del FMI, hasta
septiembre del año 2025 la deuda generada por bonos de estado tenía un valor de
$14.378.3 millones y la deuda con el FMI eran de $9063 millones
En el año 2026 después de 7 años la
nación volvió a emitir bonos con un valor de $4.000 millones a plazos de 8 y 13
años
En conclusión, la deuda si es una carga
persistente en el Ecuador a causa de que el país ha usado el endeudamiento como
una medida para pagar otras deudas y evitar caer en default. En ciertos
momentos, el endeudamiento sí ha servido para financiar al Estado, evitar
crisis más graves o mantener inversión pública, pero su efectividad ha sido
limitada, ya que el país sigue dependiendo del crédito para cubrir déficits y
pagar deudas anteriores. Por eso, el Ecuador no debería seguir endeudándose de
manera constante para cubrir gastos, sin embargo, las cifras sobre el PIB para
los próximos años no son muy favorables, de hecho, el incremento de este
indicador va a ser lento con un crecimiento entre del 1,8% al 2,4% en los años
2026 y 2029(Banco Central del Ecuador, 2026), por lo tanto se considera que el país va seguir necesitando de el
endeudamiento y la emisión de bonos para ser solvente, esto se cumple siempre y
cuando el país siga gastando más de lo
que lo que genera. La hora (2026) dice que para evitar una crisis de deuda en
los próximos años el país debe enfocarse en disminuir gastos para corregir el
déficit fiscal de forma permanente, mejorar la eficiencia de recaudación
tributaria, reordenar las políticas de endeudamiento y reformar las empresas
públicas y sectores altamente deficitarios.
Referencias:
Acosta, A. (2008). Sucretización, ¿un atraco al alimón?
Expreso. (2025). ¿Es sostenible el préstamo de 5.000 millones del FMI para Ecuador? https://www.expreso.ec/actualidad/economia/es-sostenible-el-prestamo-de-5-000-millones-del-fmi-para-ecuador-257744.html
Kenton, W. (2025, May 3). Relación deuda/PIB: Fórmula y lo que puede indicarte. Investopedia. https://www-investopedia-com.translate.goog/terms/d/debtgdpratio.asp?_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=es&_x_tr_hl=es&_x_tr_pto=tc
La Hora. (2025, July 22). La deuda externa de Ecuador creció 7 veces en 16 años. https://www.lahora.com.ec/economia/La-deuda-externa-de-Ecuador-crecio-7-veces-en-16-anos-20250722-0030.html
Latindadd & CDES. (2025). Ecuador: panorama reciente de la deuda.
Martínez, J., Suárez, B., Rivera Velasco, J. L., & Yela Burgos, R. T. (2025). Crisis financieras en la historia de Ecuador: lecciones aprendidas (1980–2023). LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, 6(1), 1193–1213. https://doi.org/10.56712/latam.v6i1.3411
Ministerio de Economía y Finanzas del Ecuador. (2025). Plan de reducción de deuda pública.
Naranjo Chiriboga, M. (2004). Dos décadas perdidas: los ochenta y los noventa. Cuestiones Económicas.
Primicias. (2025). Ecuador sube un puesto y ahora es el tercer país que más le debe al FMI, ¿cuánto debe pagar? https://www.primicias.ec/economia/ecuador-tercer-pais-deuda-fmi-aumento-prestamo-credito-111476/
Primicias. (2026, March 10). Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la Ley. https://www.primicias.ec/economia/deuda-publica-meta-iess-limite-endeudamiento-ministerio-finanzas-117515/
Banco Central del Ecuador. (2026). Boletín
No. 6: Tasa de Crecimiento de Largo Plazo.
https://contenido.bce.fin.ec/documentos/Administracion/SectorReal_
Banco Central del Ecuador. (2026). Publicaciones Generales. https://contenido.bce.fin.ec/documentos/informacioneconomica/PublicacionesGenerales/ix_PublicacionesGeneralesPrin.html
La Hora. (2026, February 3). Bonos de deuda en Ecuador: alivio temporal que no resuelve los problemas estructurales del país. https://www.lahora.com.ec/economia/bonos-de-deuda-en-ecuador-alivio-temporal-que-no-resuelve-los-problemas-estructurales-del-pais-20260202-0049.html
Ministerio De Educación, D. y C. (MINEDU). (2026). Presidente Daniel Noboa impulsa incentivos tributarios 2026 para fortalecer la inversión en educación, deporte y cultura con un techo de USD 60 millones – Ministerio de Educación, Deporte y Cultura. https://educacion.gob.ec/presidente-daniel-noboa-impulsa-incentivos-tributarios-2026-para-fortalecer-la-inversion-en-educacion-deporte-y-cultura-con-un-techo-de-usd-60-millones/
Tapia, E. (2025, December 11). Ecuador sube un puesto y ahora es el tercer país que más le debe al FMI, ¿cuánto debe pagar? https://www.primicias.ec/economia/ecuador-tercer-pais-deuda-fmi-aumento-prestamo-credito-111476/
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ResponderEliminarMe parece interesante cómo ha aumentado la deuda en el Ecuador a lo largo de estos años, especialmente por que el principal causante de esto es el diseño estructural que se ha llevado a cabo todos estos años y no específicamente un problema de solvencia, como se podría pensar en un inicio.
ResponderEliminarSi bien Ecuador no presenta una solvencia cómoda, tampoco es insolvente. Martínez (2025) nos menciona que en 2024 el servicio total de la deuda fue de $8.987,34 millones, una cifra mayor al gasto en salud y educación, que fue de $7.638,95 millones. A esto se suma que las proyecciones para el pago de la deuda del año 2026 y 2027 son $6.452 millones y $6.715 millones, respectivamente. En conjunto, esto nos demuestra que Ecuador no es completamente insolvente, ya que paga y consigue financiamiento; sin embargo, cada año se enfrenta a una presión fiscal más alta y un margen cada vez más reducido (Latindadd y CDES, 2025), limitando el manejo libre de su economía y dejando al país con menos dinero disponible para gastar en otras áreas (como salud, educación o inversión).
Otro punto que me pareció muy interesante fue que Ecuador es el tercer país que más dinero debe al FMI, evidenciando la fuerte dependencia que existe de organismos internacionales (Primicias, 2025). En este sentido, gran parte de los préstamos que se han realizado a estas entidades han sido utilizados para financiar déficits fiscales y pagar deudas anteriores, en lugar de ser utilizados para resolver problemas estructurales.
En conclusión, se debería replantear la forma en la que se maneja el financiamiento de la deuda, ya que el manejo actual únicamente está generando más endeudamiento. Además, es necesario resolver los problemas estructurales que causan el aumento de la misma.
Referencias:
Latindadd & CDES. (2025). Ecuador: panorama reciente de la deuda.
Martínez, J., Suárez, B., Rivera Velasco, J. L., & Yela Burgos, R. T. (2025). Crisis financieras en la historia de Ecuador: lecciones aprendidas (1980–2023). LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, 6(1), 1193–1213. https://doi.org/10.56712/latam.v6i1.3411
Primicias. (2025). Ecuador sube un puesto y ahora es el tercer país que más le debe al FMI, ¿cuánto debe pagar? https://www.primicias.ec/economia/ecuador-tercer-pais-deuda-fmi-aumento-prestamo-credito-111476/
Me resulta interesante como la situación fiscal del Ecuador en 2026 refleja un tipo de dependencia estructural del crédito y aunque el país mantiene un PIB relevante en la región, su incapacidad para generar ahorros lo obliga a incumplir sus propios límites legales. Como señala Primicias (2026), la deuda consolidada alcanzó el 49% del PIB, superando por mucho el techo del 40% fijado en el Coplafip. El problema no era coyuntural, sino histórico. Desde la sucretización en los años 80 hasta el feriado bancario, el Estado ha absorbido deudas privadas, convirtiéndolas en una carga social permanente ( Naranjo Chiriboga, 2004).
ResponderEliminarEs importante recalcar que es alarmante que el servicio de la deuda de $8.987 millones supere la inversión en salud y educación (Martínez, 2025). Esto sugiere que el país prioriza su reputación ante mercados internacionales sobre el bienestar interno. Además, el retorno a la emisión de bonos y el aumento del IVA al 15% son medidas de alivio temporal. Según La Hora (2026), estas acciones no resuelven el déficit fiscal de fondo, especialmente ante un crecimiento económico proyectado de apenas el 1,8% al 2,4%.
En conclusión, el ecuador está atrapado en un sistema de deuda para pagar deuda, ya que mientras el gasto público supere la recaudación y el crecimiento sea lento, el país seguirá siendo uno de los mayores deudores del FMI, limitando así su soberanía financiera y el poder desarrollarse a largo plazo.
Bibliografía:
La Hora. (2026, February 3). Bonos de deuda en Ecuador: alivio temporal que no resuelve los problemas estructurales del país. https://www.lahora.com.ec/economia/bonos-de-deuda-en-ecuador-alivio-temporal-que-no-resuelve-los-problemas-estructurales-del-pais-20260202-0049.html
Naranjo Chiriboga, M. (2004). Dos décadas perdidas: los ochenta y los noventa. Cuestiones Económicas.
Primicias. (2025). Ecuador sube un puesto y ahora es el tercer país que más le debe al FMI, ¿cuánto debe pagar? https://www.primicias.ec/economia/ecuador-tercer-pais-deuda-fmi-aumento-prestamo-credito-111476/
Me resulta interesante cómo la deuda en el Ecuador no solo refleja un problema económico actual, sino también una dinámica histórica que el país no ha logrado corregir. Aunque el nivel de endeudamiento no es extremo en comparación con otros países, el hecho de que supere el 40% del PIB ya evidencia una presión fiscal importante. Como señala Primicias (2026), la deuda alcanzó el 49% del PIB, incumpliendo el límite establecido en el Coplafip. Esto confirma que el problema no es reciente, sino que responde a decisiones acumuladas desde décadas atrás, como la sucretización y la asunción de deudas privadas por parte del Estado (Naranjo Chiriboga, 2004).
ResponderEliminarAdemás, resulta preocupante que el servicio de la deuda supere el gasto en sectores clave. Según Martínez (2025), en 2024 se destinaron más recursos al pago de deuda que a salud y educación, lo que refleja una prioridad por mantener la confianza de los acreedores internacionales. Por otro lado, medidas como el aumento del IVA o la emisión de bonos, aunque necesarias en el corto plazo, no solucionan el problema estructural del déficit fiscal (La Hora, 2026).
En conclusión, el Ecuador se mantiene en un ciclo de endeudamiento constante. Mientras el gasto público supere los ingresos y el crecimiento económico siga siendo limitado, la dependencia del crédito continuará afectando su sostenibilidad a largo plazo.
Bibliografía:
La Hora. (2026, February 3). Bonos de deuda en Ecuador: alivio temporal que no resuelve los problemas estructurales del país. https://www.lahora.com.ec/economia/bonos-de-deuda-en-ecuador-alivio-temporal-que-no-resuelve-los-problemas-estructurales-del-pais-20260202-0049.html
Naranjo Chiriboga, M. (2004). Dos décadas perdidas: los ochenta y los noventa. Cuestiones Económicas.
Primicias. (2026). Deuda pública en Ecuador supera el 40% del PIB y rompe el límite legal. https://www.primicias.ec/economia/
Un aspecto que destaca es que el endeudamiento en el Ecuador no solo debe analizarse por su tamaño, sino por la dinámica en la que se ha convertido en una herramienta recurrente para sostener el funcionamiento del Estado. El hecho de que la deuda esté cercana al 49% del PIB y por encima del límite legal muestra que existe una desconexión entre la normativa fiscal y la realidad económica del país, lo que refleja dificultades para mantener disciplina en el manejo de las finanzas públicas.
ResponderEliminarTambién es relevante considerar cómo factores históricos han condicionado la situación actual. Durante varias décadas, el país ha enfrentado crisis económicas que lo han obligado a recurrir constantemente al financiamiento externo. La evolución de la deuda desde los años ochenta, junto con episodios como la crisis bancaria, evidencian que no se han corregido completamente las causas estructurales del endeudamiento, sino que estas se han trasladado en el tiempo.
Por otro lado, el crecimiento acelerado de la deuda externa en los últimos años demuestra que el país sigue dependiendo de organismos internacionales y de la emisión de bonos para cubrir sus necesidades de liquidez. Según La Hora (2025), el incremento de la deuda desde 2009 hasta 2025 refleja déficits fiscales persistentes y una limitada capacidad de generación de ingresos. Esto implica que el problema no radica únicamente en cuánto se debe, sino en por qué se sigue necesitando endeudarse.
Las medidas recientes como el aumento de impuestos o la reducción de subsidios evidencian que el ajuste recae en la población, lo que puede generar efectos sociales importantes. En este sentido, el desafío no solo es reducir la deuda, sino hacerlo de manera que no afecte el bienestar general. Para lograrlo, sería necesario replantear el modelo de gasto público y fortalecer las fuentes de ingreso del Estado, de modo que el endeudamiento deje de ser la principal solución a los desequilibrios fiscales.
Referencias:
Primicias. (2026). Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la Ley. https://www.primicias.ec/economia/deuda-publica-meta-iess-limite-endeudamiento-ministerio-finanzas-117515/
Naranjo Chiriboga, M. (2004). Dos décadas perdidas: los ochenta y los noventa. Cuestiones Económicas.
La Hora. (2025). La deuda externa de Ecuador creció 7 veces en 16 años. https://www.lahora.com.ec/economia/La-deuda-externa-de-Ecuador-crecio-7-veces-en-16-anos-20250722-0030.html
De manera general el ensayo logra presentar que la deuda del Ecuador no es un tema reciente, por el contrario, es una problemática que se ha dado como resultado de decisiones acumuladas a lo largo de las décadas. Puntualmente atrae mucho el tema de que desde los años setenta, el país ha dependido en su mayoría del financiamiento externo, inclusive en momentos de prosperidad petrolera, dando clara evidencia de un problema estructural, manejo de los recursos y del gasto público. (Naranjo Chiriboga, 2004).
ResponderEliminarEs cierto el hecho de que actualmente el nivel de la deuda del Ecuador, con un PIB cerca del 49 %, no posiciona al país en una situación de insolvencia inmediata, pero esto tampoco representa una posición de estabilidad. Es así que el país supera el límite legal del 40% establecido en el Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas (COPLAFIP), reflejando una presión fiscal importante (Primicias, 2026). Seguido de esto se añade que el servicio de la deuda ha llegado a ser mayor que el gasto en sectores claves como son salud y educación, esto frena la capacidad del Estado para invertir en desarrollo social y económico (Martínez et al., 2025).
Otro aspecto importante de recalcar es la dependencia de los organismos internacionales y de los mercados de bonos. El hecho de que el Ecuador sea uno de los países con mayor deuda con el FMI da a conocer que el financiamiento externo se mantiene siendo una herramienta principal para cubrir déficits fiscales y obligaciones previas, más allá de usarse para incentivar un crecimiento sostenible (Primicias, 2026)
En conclusión, el ensayo nos permite abordar el hecho de que aunque el Ecuador logra cumplir con sus obligaciones, lo hace bajo una presión económica. Es por esto que el país sigue en una fase de endeudamiento, porque debería enfocarse en mayor medida en reducir el déficit fiscal, mejorar la eficiencia del gasto público y replantear el modelo económico que se tiene.
Bibliografía:
Martínez, J., Suarez, B., Velasco, J. L. R., & Burgos, R. T. Y. (2025). Crisis financieras en la historia de Ecuador: lecciones aprendidas (1980 – 2023). LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, 6(1). https://doi.org/10.56712/latam.v6i1.3411
Chiriboga, M. N. (2004). Vista de Dos décadas perdidas: los ochenta y los noventa. Fin.ec. https://estudioseconomicos.bce.fin.ec/index.php/RevistaCE/article/view/236/160
Primicias. (2026, March 10). Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la Ley. https://www.primicias.ec/economia/deuda-publica-meta-iess-limite-endeudamiento-ministerio-finanzas-117515/
Estoy de acuerdo con el hecho de que Ecuador debería dejar de depender del endeudamiento como modo de financiación. Es oportuno hablar sobre la transición del país haga métodos de recaudación tributaria más eficientes. Por ejemplo, recaudar más de los hogares con rentas altas y media-altas, para que estos fondos se dirijan a proyectos de apoyo para los hogares de rentas bajas, tal como es el caso de los países nórdicos. También he de decir que el resultado de tener una deuda tan alta respecto al PIB tiene mucho que ver con que el país no posee una economía e industria lo suficientemente desarrollada, esto puede explicarse desde distintos puntos, como bien lo son diferencias estructurales (zonas más ricas o con mejor educación que otras, por ejemplo) o también en que la planificación por parte del estado, los GAD's, los municipios, etc, a menudo dejan mucho que desear. En conclusión, Ecuador debe analizar su política fiscal, pues es esta en su conjunto la que al final del día logrará reducir la pobreza, que es el principal objetivo cuando se toma la decisión de emitir gasto público además de impulsar la industria, sin embargo, en Latinoamérica los programas de ayuda social dependen de financiar educación y salud, mientras que Europa logra mantener un elevado gasto en transferencias y protección social.
ResponderEliminarFuentes:
Primicias. (2025). Ecuador sube un puesto y ahora es el tercer país que más le debe al FMI, ¿cuánto debe pagar? https://www.primicias.ec/economia/ecuador-tercer-pais-deuda-fmi-aumento-prestamo-credito-111476/
Reyes, V. (2017). Progresividad y redistribución del impuesto de renta societario en Europa y Latinoamérica.
Sánchez Ruiz, A. M. (2021). Comparativa sobre la estructura de redistribución de los países nórdicos y los países mediterráneos y su impacto en la pobreza y en la desigualdad.
La deuda en Ecuador está dada por la forma que se gestiona, la sostenibilidad de la misma en el tiempo y de su nivel. La representación del endeudamiento del 49% en relación del PIB no implica no pagar deudas o empobrecimiento, pero si expone una creciente presión fiscal la cual supera el límite legal del 40% según lo establecido por el Coplafip (Primicias, 2026). Sin embargo, lo más relevante son la dependencia del financiamiento externo, persistentes déficits fiscales y el bajo crecimiento económico.
ResponderEliminarLa baja recaudación eficiente y las rigideces del gasto limitan la sostenibilidad al estar relacionados con la capacidad de generar superávits primarios al considerar un enfoque intertemporal. Además, la deuda al estar compuesta con la fuerte presencia de organismos multilaterales y bonos, provoca que el Ecuador reduzca su margen de política económica.
Por último, la evidencia de problemas de liquidez y recursos asignados debido al peso del servicio de la deuda sobre el gasto público, afecta la inversión social y el crecimiento a largo plazo. El FMI considera la deuda sostenible y advierte al país sobre el débil espacio fiscal y el calendario de pagos (Guerra, S. W., 2025). En mi opinión, construir la política fiscal sostenible y creíble es el verdadero desafío y no solo financiarse.
Referencias Bibliográficas:
Guerra, S. W. (2025, 28 abril). ¿Es sostenible la deuda pública del Ecuador? Sí, pero el camino es cuesta arriba. Primicias. https://www.primicias.ec/revistagestion/analisis/deuda-publica-ecuador-fmi-94822/
Primicias. (2026, marzo 12). Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la Ley. Primicias. https://www.primicias.ec/economia/deuda-publica-meta-iess-limite-endeudamiento-ministerio-finanzas-117515/
El análisis presentado revela que Ecuador se encuentra atrapado en un ciclo de dependencia financiera donde el endeudamiento, que ya alcanza el 49% del PIB en este 2026, ha dejado de ser una herramienta de crecimiento para convertirse en un mecanismo de supervivencia. A lo largo de las décadas, desde la sucretización hasta el feriado bancario y la reciente dependencia del FMI, el Estado ha priorizado el pago de intereses sobre la inversión social, destinando más recursos al servicio de la deuda que a sectores vitales como la salud y la educación. Esta situación se vuelve crítica ante las proyecciones de un crecimiento económico lento para los próximos años, lo que obliga al país a seguir emitiendo bonos y ajustando impuestos como el IVA para evitar el impago. En definitiva, mientras el gasto estatal no se optimice y la economía no crezca a un ritmo superior al de sus compromisos financieros, la deuda seguirá siendo una carga estructural que limita la soberanía y el bienestar de los ecuatorianos, perpetuando un sistema donde se pide prestado simplemente para pagar lo que ya se debía.
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ResponderEliminarEl planteamiento expuesto en esta entrada identifica acertadamente los cuatro ejes que la literatura especializada y los organismos internacionales coinciden en señalar como pilares fundamentales para una consolidación fiscal sostenible en Ecuador. No obstante, considero pertinente profundizar en las interrelaciones existentes entre dichos componentes, toda vez que su implementación aislada podría resultar insuficiente para romper el carácter cíclico de las crisis de deuda que han caracterizado la historia económica del país.
En primer lugar, la corrección permanente del déficit fiscal constituye una condición necesaria, aunque no suficiente. La evidencia histórica analizada por Naranjo Chiriboga (2004) al caracterizar las décadas de 1980 y 1990 como "perdidas" revela que los ajustes fiscales de naturaleza transitoria han sido recurrentes en Ecuador, sin lograr una estabilización duradera. En esta misma línea, el análisis de Martínez, Suárez, Rivera y Yela (2025) sobre el período 1980-2023 demuestra que la ausencia de una disciplina fiscal estructural ha constituido un determinante central en la recurrencia de episodios de insostenibilidad. Resulta ilustrativo, además, que instrumentos como las emisiones de bonos analizadas por La Hora (2026) operen como paliativos de corto plazo que, sin una corrección fiscal subyacente, postergan inevitablemente el ajuste necesario.
En lo que respecta a la eficiencia en la recaudación tributaria, cabe señalar que esta dimensión trasciende el mero incremento de las tasas impositivas. Los incentivos tributarios sectoriales, como los documentados por el Ministerio de Educación, Deporte y Cultura (2026) con un límite agregado de USD 60 millones, ejemplifican la tensión existente entre la política fiscal orientada al desarrollo y la restricción presupuestaria. Desde una perspectiva técnica, la ampliación efectiva de la base imponible y la reducción de los niveles de evasión y elusión fiscal representan los mecanismos con mayor potencial recaudatorio, aunque su implementación enfrenta restricciones de economía política considerablemente complejas.
El reordenamiento de las políticas de endeudamiento adquiere particular urgencia a la luz de la evidencia empírica reciente. Los datos reportados por Primicias (2025), que sitúan a Ecuador como el tercer país con mayor exposición crediticia frente al Fondo Monetario Internacional, junto con la multiplicación por siete de la deuda externa en un lapso de dieciséis años documentada por La Hora (2025), configuran un panorama de vulnerabilidad financiera significativa. El cuestionamiento planteado por Expreso (2025) respecto a la sostenibilidad del préstamo de USD 5.000 millones otorgado por el FMI introduce una dimensión cualitativa relevante: la trayectoria de la deuda no puede evaluarse exclusivamente mediante el indicador deuda/PIB —cuya formulación analiza Kenton (2025)—, sino que debe incorporar la capacidad de generación de retornos productivos que permitan el servicio futuro de dichos pasivos.
Finalmente, la reforma de las empresas públicas y sectores altamente deficitarios reviste una complejidad analítica particular. La experiencia histórica de la sucretización examinada por Acosta (2008) constituye un antecedente paradigmático de cómo la ausencia de reformas estructurales en entidades deficitarias culmina en procesos de socialización de pérdidas que incrementan la carga de la deuda soberana. En este contexto, la meta del 40% del PIB como límite de endeudamiento público, referida por Primicias (2026) como un objetivo próximo conforme a lo establecido en la Ley, resultará inalcanzable sin una reestructuración profunda de la gobernanza corporativa y la eficiencia operativa de dichas entidades.
Aunque la deuda pública del Ecuador se mantiene cerca del límite legal, el problema mayor es la dependencia del endeudamiento que se ha consolidado en los últimos años. Para 2025, la deuda pública consolidada alcanzó 65.540 millones de dólares, equivalente al 49% del PIB, cifra cercana al límite establecido por la legislación ecuatoriana (Primicias, 2026). Sin embargo, lo más preocupante es el aumento progresivo de las obligaciones financieras y los pagos futuros. Por ejemplo, el país deberá pagar más de 1.091 millones de dólares al Fondo Monetario Internacional en 2026 y 1.286 millones en 2027, lo cual pone en evidencia una dependencia creciente de organismos multilaterales (Tapia, 2025).
ResponderEliminarEs así que, uno de los mayores riesgos es el uso que se le da a los recursos obtenidos. Cuando la deuda se destina a cubrir solo el gasto o déficits en lugar de financiar inversión, el país entra en un ciclo de endeudamiento continuo que dificulta el crecimiento económico. Además, este crecimiento previsto para 2026 es de apenas 1,8%, lo que indica que la economía crecerá lentamente y que la reducción del peso de la deuda será limitada en el corto plazo (Banco Central del Ecuador, 2025).
En conclusión, la deuda pública del Ecuador no representa aún una crisis en el corto plazo, pero sí significa un riesgo estructural de largo plazo. Si el país mantiene niveles de crecimiento bajos y continúa financiando el gasto mediante crédito externo, lo más probable es que aumenten los impuestos y que existan menos recursos destinados a la producción e innovación. Por esto, el verdadero desafío no es solo reducir la deuda, sino mejorar el manejo de las finanzas públicas y fortalecer el crecimiento económico para evitar que el endeudamiento sea la única solución ante los problemas que enfrenta el país.
Bibliografía:
Redacción Primicias. (2026, March 12). Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la Ley. Primicias. https://www.primicias.ec/economia/deuda-publica-meta-iess-limite-endeudamiento-ministerio-finanzas-117515
Tapia, E. (2025, December 11). Ecuador sube un puesto y ahora es el tercer país que más le debe al FMI, ¿cuánto debe pagar? Primicias. https://www.primicias.ec/economia/ecuador-tercer-pais-deuda-fmi-aumento-prestamo-credito-111476
Reuters. (2025, September 15). Banco Central Ecuador estima crecimiento PIB del 3,8% en 2025 y del 1,8% en 2026. Reuters. https://www.reuters.com/world/
La deuda del Ecuador alcanzo al 49% del PIB en el año 2025. Sin embargo, este valor no toma en cuenta todas las obligaciones del estado, pues si se incluyen las obligaciones con el Instituto de Seguridad Social, las empresas públicas y la banca pública, la cifra real es mucha más alta. La deuda pública agregada hasta diciembre de 2025 fue de 91.880 millones de dólares, lo que representa el 69% del PIB, alcanzando así una cifra récord histórica. (López, 2026). Esto significa que por cada dólar que se genera en la economía, 69 centavos ya están destinados a pagar la deuda.
ResponderEliminarEl servicio de la deuda representa una presión fiscal considerable. El estado deberá pagar aproximadamente 12.387 millones de dólares de deuda que esta compuesta por intereses y amortizaciones, lo que equivale a más del 40% del presupuesto general del estado. (La Hora, 2025). Esto significa que, de cada 10 dólares recaudados por el gobierno, 4 se destinan directamente al pago de deuda, reduciendo el margen disponible para inversión social como salud y educación.
En consecuencia, el alto costo de la deuda no es solo un número en los balances fiscales, sino una restricción directa al bienestar de la población. Al destinar 4 dólares de cada 10 dólares recaudados exclusivamente al pago de obligaciones financieras, el Estado sacrifica su capacidad de invertir en salud, educación e infraestructura. Esta realidad convierte a la deuda en una carga persistente que, de no mediar una renegociación o un plan de ajuste profundo, seguirá limitando el desarrollo humano y económico del Ecuador.
López, M. S. (2026, 12 marzo). La deuda de Ecuador se acerca a su objetivo, pero la carga real es del 69% del PIB. The Rio Times. https://www.riotimesonline.com/ecuador-debt-nears-target-but-true-burden-is-69-of-gdp/
La Hora. (2025, 27 noviembre). Ecuador destina más del 40% de su presupuesto a pagar su deuda pública: ¿por qué debe renegociarse?. La Hora. https://www.lahora.com.ec/economia/ecuador-destina-mas-del-40-de-su-presupuesto-a-pagar-su-deuda-publica-por-que-debe-renegociarse-20251126-0033.html
El ensayo describe con claridad cómo Ecuador ha acumulado una deuda pública de 65.540 millones de dólares en 2025 (49% del PIB), superando el límite legal del 40% establecido en el COPLAFIP. Sin embargo, dedica menos atención a para qué se contrae realmente esa deuda.
ResponderEliminarPedir prestado no es malo en sí mismo, pero en Ecuador los préstamos se utilizan principalmente para cubrir gastos corrientes y resolver problemas inmediatos, en lugar de invertir en proyectos productivos que generen crecimiento a futuro. Un ejemplo claro es el desabastecimiento recurrente en hospitales: endeudarse para comprar insumos resuelve el problema momentáneamente, pero no ataca la raíz, por lo que el país termina endeudándose nuevamente para resolver el mismo déficit.
Esta dinámica es especialmente preocupante porque el servicio de la deuda supera los 8.987 millones de dólares anuales (Martínez et al., 2025), una cifra mayor al gasto combinado en salud y educación (7.638,95 millones). Con un crecimiento económico proyectado entre 1,8% y 2,4% para 2026-2029 (Banco Central del Ecuador, 2026), la deuda se vuelve cada vez más insostenible.
El verdadero desafío no es dejar de endeudarse, sino cambiar radicalmente el uso de los recursos. Cada dólar prestado debería destinarse prioritariamente a inversión productiva que aumente la productividad, la recaudación y el crecimiento real. Solo así se romperá el círculo vicioso de endeudarse para pagar deudas anteriores.
Como señala La Hora (2026), Ecuador necesita reducir gastos innecesarios, mejorar la eficiencia tributaria, reordenar su política de endeudamiento y reformar las empresas públicas deficitarias para evitar una nueva crisis.
Referencias.
Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas (COPLAFIP). (2010). (Reformado en 2020). Registro Oficial. https://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2012/09/CODIGO_PLANIFICACION_FINAZAS.pdf
La Hora. (2026, February 3). Bonos de deuda en Ecuador: alivio temporal que no resuelve los problemas estructurales del país. https://www.lahora.com.ec/economia/bonos-de-deuda-en-ecuador-alivio-temporal-que-no-resuelve-los-problemas-estructurales-del-pais-20260202-0049.html
Martínez, J., Suárez, B., Rivera Velasco, J. L., & Yela Burgos, R. T. (2025). Crisis financieras en la historia de Ecuador: lecciones aprendidas (1980–2023). LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, 6(1), 1193–1213. https://doi.org/10.56712/latam.v6i1.3411
Primicias. (2026, 12 de marzo). Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la ley. Primicias. https://www.primicias.ec/economia/deuda-publica-meta-iess-limite-endeudamiento-ministerio-finanzas-117515/
La verdad es que la deuda pública de Ecuador lleva mucho tiempo por las nubes y no parece que eso vaya a cambiar de la noche a la mañana. Para 2025, se calcula que la deuda total del país ronda el 47% del PIB. La mayor parte se debe a organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo, sin olvidar lo que se debe en los mercados de bonos.
ResponderEliminarEl gobierno sigue recurriendo al crédito para tapar los huecos del presupuesto y pagar lo que ya se debía antes. Esto ha creado una especie de círculo vicioso: Ecuador se ha vuelto dependiente del préstamo constante. Si bien no estamos al borde de la suspensión de pagos, las finanzas están muy ajustadas, casi sin margen para moverse. Y lo más preocupante es que el dinero que se destina a pagar la deuda supera lo que se gasta en servicios esenciales como salud y educación.
Eso sí, el país ha intentado algunas medidas para mantener el barco a flote, como subir el IVA y recortar subsidios. Pero todo apunta a que el crecimiento económico será bastante flojo en los próximos años, lo que hará muy complicado reducir la deuda sin volver a pedir prestado.
En pocas palabras, la deuda es ese problema que nunca termina de irse: ha servido para evitar crisis más graves, pero no ha resuelto los problemas de fondo. Por eso, si realmente se quiere cambiar la situación, se necesitan reformas serias en cómo se cobran impuestos y en qué se gasta el dinero público.
Fuentes Bibliógraficas.
Ministerio de Economía y Finanzas del Ecuador (2025). Plan de Reducción de Deuda Pública.
Banco Central del Ecuador (2026). Estadísticas Macroeconómicas.
Fondo Monetario Internacional (2024). Ecuador: Staff Report